纸飞机:通信行业周报

　　2025年6月16日至6月20日，通信（中信）板块上涨了1.43%，沪深300指数下跌了0.45%，通信板块跑赢沪深300指数1.89个百分点。期间通信业区间涨幅位列中信一级行业第3位，在30个中信一级行业中表现靠前。今年以来通信行业累计上涨2.04%，在中信一级行业中排第11位，表现中上。截至到6月20日，通信行业PE TTM为23.08倍，处于29.22%的分位数。

　　中信通信行业包括上市公司共122家，期间42家公司收涨，78家公司收跌，总体跌多涨少。涨幅前3名分别为东信和平、恒宝股份及ST信通，而跌幅前3名则分别为超讯通信、退市鹏博及澄天伟业。

　　2025年世界移动通信大会（上海）于6月18日至20日举行。本次大会以“汇聚·连接·创造”为主题，汇聚全球创新企业及政策制定者，深入探讨5G、人工智能与物联网技术融合等行业前沿方向。大会吸引了1695家参展商，约400位嘉宾参与演讲，讨论业界关注的议题或热点，覆盖了全球多个国家和地区，展示了移动通信领域的最新技术和创新成果。

　　在MWC上海展会上，5G-A商用成果显著，推动智慧生活、交通、生产等行业的智能化升级。中国电信与华为联合发布的智能大上行技术赋能智能穿戴、车联网、AI助理实时交互等领域；中国联通计划扩大5G-A网络规模，深化“5G+工业互联网”应用；中国移动展示的三载波聚合技术在工业场景表现出色。此外，低空经济、卫星互联网等新兴方向发展迅速，AI与通信的融合持续深入，物联网关注度不断上升。

　　2025年MWC上海展会作为全球移动通信行业的重要盛会，充分展示了亚洲数字与移动产业的惊人变革速度，推动了技术的创新、产业的合作和行业的发展。展会的成功举办，不仅为全球移动通信行业提供了一个交流合作的平台，同时也展示了未来的创新应用和发展方向，为推动全球移动通信行业的发展做出了积极贡献。

　　通信行业传统业务稳健发展，创新应用积极布局。经过近期市场大涨，估值水平有所回升。通信企业在当前业绩增长的基础上，积极探索未来新的增长点。近期市场波动加大，普涨后调整，此后或将走势分化。建议保持谨慎乐观，关注盈利增长持续，网络价值提升的运营商；受益于流量增长和算力网络的光通信公司；以及技术创新持续投入，核心竞争力突出的优质企业。